俄罗斯从本月开始将原木出口关税上调至25％且不低于每立方米15欧元。这一决定始于去年3月俄方公布的“调税路线图”，该路线图计划将原木出口从去年7月开始阶段性上调，本月开始的上调已进入第二阶段，下一阶段从2009年1月起，将上调至80％且不低于每立方米50欧元。

目前，国内家具行业上市公司主要有美克股份、宜华木业、S*ST光明等三家。国泰君安分析师王峰指出，俄上调原木关税首当其冲的是家具行业，不过接受采访的几家公司均表示影响有限，而美克股份为规避高关税更实施了“走出去”策略。

王峰还认为，因纸浆价格受关联效应，长期来看造纸行业也会受到一定影响，不过目前暂未显山露水，而林业上市公司从原料涨价中的受益程度不易界定。

赴俄建厂规避高关税

俄罗斯连续调高木材出口关税，最关注此事的当属我国的相关公司。俄罗斯是世界上森林资源最丰富的国家，也是世界原木出口市场的龙头。而我国由于缺乏原木，是全球最大的原木进口国。

俄罗斯联邦林业署副署长米哈伊尔·吉里亚耶夫日前在“中俄在林业领域以及区域间合作”新闻发布会上表示，俄罗斯提高原木出口关税后，中国仍然同俄罗斯保持着在森林工业领域合作的兴趣。而我国商务部也建议中小企业联合起来投资发展木材深加工。

“国内企业走出去发展深加工，正中俄方下怀”王峰表示。据悉，俄罗斯提高原木出口关税，目的正是为了鼓励在其境内进行木材深加工。

记者了解到，在俄方调税之前，国内已有上市公司前瞻性地在俄罗斯投资建设木材加工企业，比如美克股份就在俄罗斯基洛夫州注册成立了美克远东木业有限公司，主营木材加工及销售。

美克股份董秘黄新指出：“原料价格持续上涨将不可避免，公司早已为此做好长期规划。俄国去年上调原木出口税以后，公司不再从俄进口原木而改为进口板材。而早前公司为降低运输成本成立的美克远东木业有限公司，在很大程度上也化解了进口税上调带来的风险。”

美克股份在2007年年报中表示：2008年公司将通过在俄罗斯的上游原材料配套产业建设，在确保公司家具制造业原材料竞争优势的前提下，不断拓展高附加值产品及外部销售市场。

同为家具行业的S*ST光明董事长马中文接受记者采访时表示，该公司目前暂无赴俄设立加工厂的计划。

在俄境内进行木材加工，或与俄罗斯方面合资建厂，不失为规避原木出口税上调的一大举措。不过王峰强调，这一招并非屡试不爽，“除了要考察自身的实力与需求，俄国的投资环境也是关键”。

相关行业影响不一

宜华木业总经理吴华东、美克股份董秘黄新在接受记者采访时都谈到，俄方调税一事对公司影响并不大。S*ST光明董事长马中文告诉记者：“俄上调原木出口税对公司业绩影响不大，虽然目前公司从俄进口原木比例占原木需求总30%-40%，但在总成本中比重不高”。

我国对于原木的需求除了家具以外，主要集中在造纸、建筑装饰、木门等行业。有分析人士乐观地指出，俄方提高原木出口税，对国内某些造纸行业上市公司非但没有利差的影响，反而能充分享受价格上涨带来的收益。他们指的“某些公司”，是持有“林-浆-纸”一体化概念的岳阳纸业等。此外，拥有林业资产的永安林业、景谷林业、吉林森工等林业上市公司也将因此受益而增厚利润。

对此，申银万国分析师赵金厚提出不同的观点：“从整个行业来看，林业将因此受益，不过具体到公司就很难界定。而相关造纸类公司多将林业资源用于自产自销，不会直接受益木材上涨。”

至于造纸行业上市公司的影响，王峰表示：“造纸业原材料之中，原木所占的比重不大，所以关联效应不明显。”

有专家分析，木材成本上涨目前对浆价影响很小，只是提高了浆价下跌的底线。从国际木浆成本结构来看，木材成本占木浆成本30％－60％，木材成本的上涨反映到木浆成本存在折半的效应。

晨鸣纸业内部人士向记者透露，当前原木及木浆价格上涨对公司影响不大，公司的自制浆供应比较充足，较少有商品木浆的购买需求。

虽然木材并非不可再生，但在一定程度上是稀缺资源，全球林地面积有着不断缩小的趋势。专家强调，相关上市公司要实现可持续发展，原材料需求刚性、价格上涨这一形势仍然很严峻。